The Saylor Warning Every Treasury CEO Ignored

Joseph Onorati joins the show the week DeFi Development Corp filed CHAD, a variable-rate perpetual preferred with a 13% initial dividend paid daily and a $10 par, modeled on Strive's SATA. Joseph spent eight years at Kraken, the last stretch as chief strategy officer, before buying control of a Nasdaq shell in 2025 and turning it into the first non-Bitcoin treasury company in the US. Within months DFDV was the comp on every other treasury company's pitch deck. His argument is that the four-year cycle can't survive everyone predicting it, that treasury companies will displace ETFs, and that the only rule that matters in a levered vehicle is what you do at the bottom.

Financial Services: Publicly Traded Bitcoin Treasury Companies

Track publicly traded Financial Services companies holding Bitcoin on their balance sheets, ranked by BTC holdings.

BTC Held by Public Companies

60,603

$4.72B

Number of Public Companies

35

BTC Price

$77,862

Asset Dominance

93.5%
BTC 93.5% ETH 5.7% SOL .52% BNB .14% XRP .14%

Financial Services: Public Companies Ranked by Bitcoin Holdings

#
Name BitcoinTreasuries logo
1 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
Strive
โ‚ฟ 25,000
$1,947M
$2,414M
$*,***M
*.********
โ€”
โ€”
*.***
**.*%
0.119%
2 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 9,117
$710M
$48,416M
$**,***M
*.********
โ€”
โ€”
โ€”
*.*%
0.043%
3 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 6,894
$537M
$9,437M
$**,***M
*.********
โ€”
โ€”
โ€”
*.*%
0.033%
4 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 5,305
$413M
$113M
$***M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
***.*%
0.025%
5 ๐Ÿ‡ฉ๐Ÿ‡ช
โ‚ฟ 3,605
$281M
$164M
$***M
*.********
โ€”
โ€”
โ€”
***.*%
0.017%
6 ๐Ÿ‡จ๐Ÿ‡ฆ
โ‚ฟ 2,597
$202M
$205M
$***M
*.********
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.012%
7 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 2,523
$196M
$856M
$*,***M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.012%
8 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 1,000
$78M
$3M
$*M
*.********
โ€”
โ€”
*.***
****.*%
0.005%
9 ๐Ÿ‡จ๐Ÿ‡ฆ
โ‚ฟ 738
$57M
$25M
$**M
*.********
$**M
*.**x
*.***
***.*%
0.004%
10 ๐Ÿ‡ง๐Ÿ‡ท
โ‚ฟ 605
$47M
โ€”
โ€”
โ€”
$**M
*.**x
โ€”
0.003%
11 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 600
$47M
$201M
$***M
*.********
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.003%
12 ๐Ÿ‡ฒ๐Ÿ‡น
โ‚ฟ 540
$42M
$221M
$***M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.003%
13 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 410
$32M
$9,212M
$**,***M
โ€”
$**M
*.**x
โ€”
*.*%
0.002%
14 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 323
$25M
$5M
$**M
*.********
โ€”
โ€”
โ€”
***.*%
0.002%
15 ๐Ÿ‡ฆ๐Ÿ‡บ
โ‚ฟ 283
$22M
$33M
$**M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.001%
16 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 192
$15M
$25M
$**M
*.********
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.001%
17 ๐Ÿ‡ณ๐Ÿ‡ด
K33 AB
โ‚ฟ 168
$13M
$29M
$**M
*.********
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.001%
18 ๐Ÿ‡น๐Ÿ‡ญ
โ‚ฟ 165
$13M
$94M
$**M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.001%
19 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 108
$8M
$11M
$**M
โ€”
$**M
*.**x
โ€”
**.*%
0.001%
20 ๐Ÿ‡ธ๐Ÿ‡ฌ
โ‚ฟ 88
$7M
$0M
$-*M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
****.*%
0.000%
21 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 74
$6M
$22,328M
$**,***M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
*.*%
0.000%
22 ๐Ÿ‡จ๐Ÿ‡ฆ
โ‚ฟ 69
$5M
$9M
$**M
โ€”
$*M
*.**x
โ€”
**.*%
0.000%
23 ๐Ÿ‡จ๐Ÿ‡ฆ
Mogo Inc.
โ‚ฟ 50
$4M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
0.000%
24 ๐Ÿ‡ฉ๐Ÿ‡ช
โ‚ฟ 31
$2M
โ€”
โ€”
โ€”
$*M
*.**x
โ€”
0.000%
25 ๐Ÿ‡ซ๐Ÿ‡ท
โ‚ฟ 27
$2M
โ€”
โ€”
โ€”
$*M
*.**x
โ€”
0.000%
26 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 20
$2M
$27M
$**M
โ€”
$*M
*.**x
โ€”
*.*%
0.000%
27 ๐Ÿ‡ฏ๐Ÿ‡ต
MBK
โ‚ฟ 18
$1M
$51M
$***M
โ€”
$*M
*.**x
โ€”
*.*%
0.000%
28 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
โ‚ฟ 17
$1M
$0M
$**M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
***.*%
0.000%
29 ๐Ÿ‡ฎ๐Ÿ‡น
โ‚ฟ 11
$1M
$134,656M
$***,***M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
*.*%
0.000%
30 ๐Ÿ‡ฌ๐Ÿ‡ง
โ‚ฟ 9
$1M
$13M
$**M
โ€”
$*M
*.**x
โ€”
*.*%
0.000%
31 ๐Ÿ‡จ๐Ÿ‡ฆ
โ‚ฟ 5
$0M
$1M
$*M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
**.*%
0.000%
32 ๐Ÿ‡ฌ๐Ÿ‡ง
โ‚ฟ 5
$0M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
0.000%
33 ๐Ÿ‡ฟ๐Ÿ‡ฆ
โ‚ฟ 3
$0M
โ€”
โ€”
โ€”
$*M
*.**x
โ€”
0.000%
34 ๐Ÿ‡จ๐Ÿ‡ฆ
โ‚ฟ 3
$0M
โ€”
โ€”
โ€”
$*M
*.**x
โ€”
0.000%
35 ๐Ÿ‡จ๐Ÿ‡ฆ
โ‚ฟ 2
$0M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
0.000%
36 ๐Ÿ‡บ๐Ÿ‡ธ
BTCS Inc.
โ‚ฟ 0
$0M
$70M
$***M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
0.000%
37 ๐Ÿ‡ฆ๐Ÿ‡ท
โ‚ฟ 0
$0M
$96,072M
$***,***M
โ€”
โ€”
โ€”
โ€”
0.000%
Total:
60,603
$4,719M
0.289%